La gestion indicielle fait-elle vraiment mieux ?
La réponse courte : en actions, le plus souvent oui. La majorité des fonds gérés activement fait moins bien que son indice, surtout à cause de leurs frais. Ce n'est pas une règle absolue : certains gérants font mieux, mais personne ne sait les désigner à l'avance.
Deux façons de gérer
- La gestion active : un gérant choisit les actions qu'il pense gagnantes. Ce travail se paie : 1,85 % par an en moyenne pour les fonds actions en assurance-vie.
- La gestion indicielle : le fonds, souvent un ETF, achète toutes les actions d'un indice. Personne ne choisit, d'où des frais de 0,15 % à 0,56 % par an pour les fonds indiciels actions.
Philippe Maupas, ancien directeur de Morningstar France, compare cet écart à un plein d'essence : le même carburant, le marché, payé dix fois plus cher à une station qu'à l'autre, sans arriver plus vite.
Ce que disent les mesures
- En 2025, 71 % des fonds actions monde gérés activement en euros ont fait moins bien que leur indice, et 82 % des fonds actions Europe. Sur 10 ans, une nette majorité des fonds de chaque catégorie a fait moins bien.
- L'Observatoire des produits d'épargne financière, rattaché à la Banque de France, relève la même tendance : en actions, la gestion indicielle offre en moyenne de meilleures performances, une fois les frais déduits.
Les limites
- En obligations et en placements monétaires, le même Observatoire constate l'inverse : la gestion active y affiche souvent de meilleurs résultats moyens.
- Un indice n'est pas un produit : un ETF qui le copie a lui aussi des frais, faibles mais réels.
- Les performances passées ne présagent pas des performances futures. C'est l'avertissement obligatoire de chaque document, et l'Observatoire le rappelle : choisir un fonds sur ses bons résultats d'hier reste un pari.
- « ETF » ne veut pas toujours dire indiciel : il existe aussi des ETF gérés activement, et des ETF sur des thèmes très étroits. Le mot seul ne garantit ni des frais bas ni une large diversification.
À lire aussi : les ETF thématiques et un ETF, c'est quoi.
Et avec vos propres chiffres ? Le parcours guidé calcule ce que vos réponses impliquent pour le PEA, l'assurance-vie et le PER. Sans compte, vos réponses restent sur votre appareil.
Me laisser guiderSources : S&P Dow Jones Indices : SPIVA Europe, fin 2025 (19 mars 2026) · Banque de France (CCSF) : rapport 2025 de l'Observatoire des produits d'épargne financière · Philippe Maupas, ancien directeur de Morningstar France, interviewé par la chaîne Cayas (mars 2026). Hypothèses : Méthode et sources. Vérifié le .